Berkshire Hathaway 2026: rekordkassa, AI‑satsning och Greg Abels första årsstämma

Berkshire Hathaway samlar rekordstor kassa, skiftar mot mer aktiv portföljförvaltning och bygger AI internt. Atle var på plats i Omaha när Greg Abel höll sin första årsstämma som vd för Berkshire Hathaway den 2 maj 2026.

Bilden ovan: Atles Head of IR, Viggo Hanzon, och Head of Communication and Marketing, Anna Marcus deltog på Berkshire Hathaways årsstämma 2026.

Det berömda amerikanska konglomeratet Berkshire Hathaways årsstämma den 2 maj 2026 var den första sedan investeraren Warren Buffett vid årsskiftet lämnade över vd-stolen till Greg Abel. Buffett kvarstår som styrelseordförande och deltog från publiken, men det var Abel som ledde dagens samtal – bitvis flankerad av Ajit Jain (försäkring), Katie Farmer (BNSF Railway) och Adam Johnson (NetJets och konsumentbolagen).

Bakom kulissen är siffrorna talande. Vid första kvartalets utgång (det första utan Buffett vid rodret) uppgick Berkshires kassa och innehav i amerikanska statspapper till gigantiska ca 397 miljarder dollar. Bolaget nettosålde tillgångar för 8,1 miljarder dollar under kvartalet.

Greg Abel inledde sin första årsstämma som vd för Berkshire Hathaway. Bredvid honom var en plats tom med Warren Buffets föredragna dryck cherry coke och Charlie Mungers favoritgodis.

1. Rekordkassan – signal eller torrt krut?

Frågan om kassan blev ett återkommande tema. Abel framhöll konglomeratstrukturens fördel att kunna flytta kapital effektivt och skatteoptimerat, och beskrev marginalen för kapitalplaceringar, margin of safety, som central: viss risk gör att värderingen blir lägre och därmed möjligheten att köpa intressantare.

Buffett själv var mer avvaktande. I en intervju under lunchpausen vid sidan av stämman sa han att han inte ser den ideala investeringsmiljön.

2. Portföljen: koncentration, Apple-arvet och en mer aktiv hand

Abel beskrev aktieportföljen som koncentrerad kring fyra kärninnehav: Apple, American Express, Moody's och Coca-Cola, kompletterade med långsiktiga positioner i de japanska handelshusen. Bank of America, Chevron och Alphabet pekades ut som andra betydande innehav.

Just Apple-investeringen fick en framskjuten plats. Tim Cook, som annonserat sin avgång som vd för Apple, var på plats i salen, och Buffett tog tillfället att hylla honom personligen. Han satte också ord på vad noterade innehav kan bidra med:

"We turned over 10% of our resources (35 bn USD) 14 years ago, and AAPL is now worth 185 bn USD – and I haven't done a thing." — Warren Buffett om Apple-investeringen

Poängen, som Buffett återkom till, var att noterade bolag har sin plats i portföljen just för att de inte kräver någon operativ insats. Abel sa att han kommer ta en mer aktiv roll i förvaltningen och addera eller justera storlek vid behov, i samarbete med Buffett. Det är en gradvis förskjutning från Buffetts berömda passivitet ("our favorite holding period is forever") mot något mer dynamiskt.

Ett tema gick igen oavsett bransch: consumer value. När Buffett förklarade investeringen i Apple beskrev han det som ett konsumentcase snarare än ett teknikcase, och samma logik kom igen i Abels resonemang om vilka bolag som fortsätter leverera över tid.

Den 95-årige Warren Buffett var vd för Berkshire Hathaway i sex decennier. Han kvarstår som styrelseordförande och deltog på årets stämma från publiken.

3. AI byggs internt och syftar till operativ excellens

AI fick stort utrymme och blev tonsättande från start. Den traditionsenliga Q&A-sessionen inleddes med en deepfake-genererad film där en AI-version av Warren Buffett ställde frågan:

"Jag är 95 år och har en stor del av min nettoförmögenhet i Berkshire. Varför ska jag fortsätta äga BRK-aktien långsiktigt?"

Greg Abels svar pekade på Berkshires unika förmåga att flytta kapital effektivt mellan sina dotterbolag, och att de aktivt motarbetar byråkrati – något som annars kan döda ett bolag.

Att frågan kom från en deepfake var en avsiktlig inramning av dagens AI-samtal. Abel beskrev hur arbetet redan pågår i järnvägsbolaget BNSF, där över 750 tåg går varje dag och AI kan användas för att hantera spår, väder och logistik. Språkmodeller används för att lösa logiska problem.

"We're using AI to solve logical problems in our business. But it's all about operational excellence." — Greg Abel

Den sista delen är värd att uppehålla sig vid. Greg Abel kommer från den operativa sidan av Berkshire (han ledde Berkshire Hathaway Energy före vd-rollen), och dagens samtal gjorde tydligt att operativ excellens är hans grundtes. AI är ett verktyg, inte ett mål.

"We're not going to do AI for the sake of AI." — Greg Abel

Abel betonade också vikten av governance, mänsklig översyn och konsekventa svar – om samma fråga ställs till en AI-modell flera gånger ska svaret vara stabilt.

4. De underliggande bolagen i fokus: BNSF, BHE och GEICO

En tydlig skillnad jämfört med tidigare år var att stämman ägnade mer tid åt de operativa bolagen och deras vd:ar. Adam Johnson och Katie Farmer gjorde båda starka intryck.

BNSF: Greg var ovanligt rak – järnvägsbolaget måste bli bättre operationellt. Katie Farmer bekräftade bilden och beskrev pågående förbättringsarbete med konkreta resultat.

BHE (Berkshire Hathaway Energy): Datacenter och hyperscalers efterfrågar kräver enorma mängder energi, och Abel pekade ut detta som ett tillväxtområde. Cirka 15 procent av all naturgas som produceras i USA har enligt Abel någon koppling till BHE:s nätverk – en position som ger bolaget skala när AI-driven energiförbrukning fortsätter växa.

Försäkring: Ajit Jain målade upp en mindre uppmuntrande bild av konkurrensläget. Marknaden är hårdare nu, både från huvudkonkurrenten Progressive och från övriga aktörer.

Den senaste tidens starka resultat förklaras delvis av färre naturkatastrofer, vilket är en tillfällig effekt. På cyberförsäkringsfronten har Berkshire varit medvetet långsamma som underwriter – få har förlorat stora pengar och priset är på väg ner. På frågan om hur man försäkrar fartyg genom Hormuzsundet svarade Jain torrt:

"Depends on the price."

Förstå risken, sätt rätt pris. Samma disciplin som i investeringsbesluten.

5. Buffett själv lät avvaktande om marknaden

Under lunchpausen intervjuades Buffett och liknade då marknaden vid "a church with a casino attached". Allt fler dras till kasinot, konstaterade han: endagsoptioner och prediktionsmarknader är inte investering eller ens spekulation, utan spel.

"We've never had people in a more gambling mood than now." - Warren Buffett

Han hänvisade konkret till det aktuella fallet med en amerikansk soldat som åtalats för att ha använt sekretessbelagd information om en militär operation i Venezuela för att tjäna 400 000 dollar på en prediktionsmarknad.

Kultur, succession och vad Atle tar med sig

Berkshires kultur fick utrymme genom hela dagen. Ett klipp från 1991, då Buffett vittnade inför kongressen efter Salomon Brothers-skandalen, spelades upp:

"Lose money for the firm and I will be forgiving. Lose a shred of reputation for the firm and I will be ruthless." - Warren Buffett, 1991

Abel ramade in kulturen med en egen formulering: ABC – Agency, Bureaucracy, Complacency – det är just dessa tre Berkshire försöker undvika. På frågan om varför man ska investera i Berkshire svarade han att kulturen är "the bedrock of BRK", att de frodas just för att de avskyr byråkrati, och att tålamod är en av deras största styrkor.

På frågan om vem som blir hans Charlie Munger var Abel ärlig: duon Warren/Munger skapade en magi som blir svår att nå upp till. Men teamet runt honom med Adam Johnson, Ajit Jain, Katie Farmer och de andra bolagens vd:ar är redan på plats.

Buffett själv kommenterade valet av efterträdare med karaktäristisk torrhet:

"I didn't pick Greg because he was a nice guy. He is very smart about businesses." — Warren Buffett om Greg Abel

På frågan om successionsplanering bortom Abel sa Greg att styrelsen vet exakt vad som ska göras om det händer honom eller Ajit något, men mer specifikt än så blev det inte.

Investeringsfilosofin har inte ändrats: förstå verksamheten, förstå riskerna, fråga vad bolaget kommer att göra om tio år. Det som har förändrats är tonen kring genomförandet – en något mer aktiv hand i portföljen, ett uttalat åtagande att bygga teknisk kompetens internt, och en chef som öppet pratar om var operativa förbättringar behövs. Om Buffetts genialitet låg i kapitalallokeringen, så framträder Abels signatur tydligast på den operativa sidan:

"If you think like an owner, you get very good outcomes", som han uttryckte det – och i påminnelsen om att "you have to be able to say no, that's part of management".
Och kanske mest av allt: i den disciplin Ajit Jain satte ord på under dagen.

"It's very difficult to get people to sit back and do nothing." — Ajit Jain

I en värld som belönar aktivitet är passivitet en medveten disciplin och fortsatt en av Berkshires styrkor.

Av Anna Marcus och Viggo Hanzon